原油研究：成本支撑与需求弹性如何博弈 原油进口窗口阶段性关闭，内外价差倒挂，海外货源流入速度放缓。 终端订单增量有限，原油的消费更多依赖刚需补库，投机性需求占比不高。 替代品价格的相对变化，也在间接影响原油的需求弹性，需要一并观察。 套利方面，月间价差处于中性区间，暂无明显驱动，建议等待结构走阔后再介入。 原油的供需平衡表在11月仍有调整空间，若需求端出现超预期变化，价格中枢将随之修正。 文章导航 白糖深度：库存周期与价格中枢的关系 玻璃深度：库存周期与价格中枢的关系
