白糖深度：库存周期与价格中枢的关系 白糖进口窗口阶段性关闭，内外价差倒挂，海外货源流入速度放缓。 终端订单增量有限，白糖的消费更多依赖刚需补库，投机性需求占比不高。 以当前原料价格测算，白糖现金成本约 5,831 元/吨，盘面在此附近具备较强抗跌性。 策略上，可关注回调至成本线附近的多配机会；若库存转累库，则及时降低多头敞口。 后续跟踪上，建议重点观察每周库存数据与下游开工率的匹配度，这是判断趋势能否延续的关键。 文章导航 纯碱产业链观察：利润分配与价格传导
