宏观脉络：海外加息、资金与商品的三层传导 海外方面，美元指数与美债收益率波动加大，对大宗商品的风险偏好形成扰动。 政策传导存在时滞，市场往往提前交易预期，随后再根据数据修正幅度。 高频数据显示工业开工与物流指标边际改善，但幅度温和，尚不足以支撑趋势性行情。 风险管理上，可为持仓设置事件窗口的临时止损，数据公布后再恢复正常参数。 建议把宏观事件拆成“已知”与“未知”两栏，只对未知部分保留弹性仓位。 文章导航 宏观脉络：流动性环境、资金与商品的三层传导 基建投资变化下的商品市场：从预期到现货
